摩根士丹利二季度增持贝莱德ETF 23%，并加仓、Solana及多家加密相关公司
摩根士丹利在第二季度将其持有的贝莱德现货比特币ETF股份增加了23%，达到约1650万股，同时新增了对以太坊、Solana以及多家加密相关公司的敞口。
要点概览
摩根士丹利在第二季度增持了约304万股贝莱德IBIT。截至6月30日，其IBIT持仓价值为5.49亿美元。对贝莱德以太坊ETF的持仓增加了202%，达到460万股。新增持仓包括摩根士丹利自己的比特币基金以及两只Solana投资产品。
8月11日签署的美国证券交易委员会文件显示，摩根士丹利持有约1650万股贝莱德iShares Bitcoin Trust，高于第一季末的约1340万股。增持约304万股IBIT股份，季度环比增长约23%。然而，由于比特币价格在截至6月30日的三个月内下跌，该持仓的报告价值从约6.67亿美元下降近18%至5.49亿美元。
摩根士丹利以组合13F表格形式提交了这份报告，涵盖了多家关联管理人的持仓。该二季度监管申报文件包含45905个条目，总报告价值约1.89万亿美元。13F表格提供了机构投资经理持有的部分美国上市证券的季度末视图。它并不识别季度内的每笔交易，也不披露空头头寸，更不能证明每一份报告股份都代表摩根士丹利自身的专有投资。
摩根士丹利新增自家比特币基金
除了更大的IBIT持仓外，摩根士丹利报告持有257万股摩根士丹利比特币信托，截至6月30日价值约4330万美元。该持仓是新增的，因为MSBT在第二季度开始交易。摩根士丹利于4月8日在纽交所Arca推出了这只比特币基金，年管理费为0.14%。该产品持有比特币，旨在扣除费用和其他负债后跟踪其现货价格。
MSBT的费用低于贝莱德IBIT和富达Wise Origin Bitcoin Fund收取的0.25%。灰度比特币迷你信托收取0.15%，而摩根士丹利的产品在推出时比该费率低一个基点。尽管推出了自己的基金，摩根士丹利仍继续持有竞争对手管理的产品中更大的仓位。截至6月底，其5.49亿美元的IBIT持仓市值是报告MSBT持仓价值的12倍以上。
其他几只比特币基金持仓也有所增加。摩根士丹利增持了灰度比特币迷你信托ETF和Bitwise比特币ETF的股份，而其对富达Wise Origin Bitcoin Fund的持仓增加了近38%。
据8月8日报道，MSBT随后在比特币交易于65000美元附近时增持了约232.5枚BTC，价值1505万美元。区块链情报平台Arkham估计，此次购买使该基金余额增至6563枚BTC，当时价值超过4.26亿美元。基金层面的比特币余额与摩根士丹利在13F表格中报告的MSBT股份不同。ETF的数字资产支持所有流通股份，而13F记录的是摩根士丹利及其申报所涵盖的关联管理人报告的股份。
以太坊和Solana基金持仓增加
季度内，以太坊敞口通过两只基金增加。摩根士丹利将其在贝莱德iShares Ethereum Trust ETF中的持仓增加了约202%，达到约460万股。该行还报告持有约510万份灰度以太坊质押迷你ETF，较上一季度增长约26%。这两只产品均通过在美国交易的证券提供以太坊敞口，但其结构、费用以及对质押奖励的处理方式有所不同。
Solana通过两只新增持仓出现在文件中。摩根士丹利报告持有约425万美元的灰度Solana质押ETF股份，以及约226万美元的富达Solana基金股份。这些持仓发生在摩根士丹利在季度结束后推出自己的Solana和以太坊产品之前。7月28日，该行推出了以太坊和Solana交易所交易产品，代码分别为MSSE和MSOL。两只产品均收取0.14%的年管理费，并包含质押条款。监管文件显示，以太坊产品可能将其50%至80%的以太坊用于质押，而Solana产品可能将其持有的全部SOL用于质押。
对于美国投资者而言，13F仓位代表通过传统经纪账户可获得的证券敞口，而非直接拥有比特币、以太坊或Solana。SEC文件报告的是6月30日基金股份的价值，因此后续代币价格变化和投资组合交易并未被捕捉。
Circle及比特币基础设施持仓增长
摩根士丹利在加密领域最大的增持之一是对Circle Internet Group，即USDC稳定币背后的公司。其报告的Circle持仓从第一季度的约146万股增加到第二季度末的约832万股。这一变化相当于增加了约686万股，使报告持仓规模达到之前的5.5倍以上。由于Circle在美国股票交易所交易，其股票属于13F表格涵盖的证券范围，而非作为直接稳定币持仓报告。
多家比特币挖矿和数字基础设施公司的持仓也有所增长。文件显示，摩根士丹利增持了Cipher Digital、Core Scientific、Hut 8和Bitdeer Technologies。这些股权投资除了比特币市场价格外，还带有公司特定风险。根据各公司的公开披露，其价值还可能取决于电力成本、债务、挖矿产出、硬件效率以及数据中心或高性能计算业务的收入。
与此同时，摩根士丹利扩大了其美国客户获取数字资产的途径。7月，该行完成了E*TRADE的推广，允许符合条件的客户通过Zerohash提供的基础设施，以0.50%的交易费用买卖和持有比特币、以太坊和Solana。
Coinbase及部分挖矿持仓减少
并非所有加密相关证券在季度内都增加了持仓。摩根士丹利报告的Coinbase股份比3月底减少了约55万股。该行还将其CleanSpark持仓减少了超过310万股。CleanSpark仍属于机构文件覆盖的美国公开交易比特币矿商，但摩根士丹利二季报显示其持仓规模大幅缩小。Bitfarms被完全从投资组合中移除。摩根士丹利在上一季度报告了约800万股的持仓，但在6月30日未披露任何相应持仓。
由于13F表格仅呈现季度最后一天的持仓情况，该文件并未提供摩根士丹利对IBIT、Circle、Coinbase、CleanSpark或Bitfarms的买入或卖出价格，也未显示这些持仓在6月30日之后是否发生变化。
