比特币跌破7.7万美元，以太坊下探2400美元关口
周二晚间，比特币价格跌破7.7万美元，以太坊也失守2400美元关口。美伊冲突再度升级导致油价大幅攀升，进一步加剧了金融市场整体避险情绪。
此次下跌的背景是，美国在商业航运及驻该地区人员遭遇袭击后，对伊朗目标发动了新一轮打击。伊朗方面也采取了报复行动，使得霍尔木兹海峡再次成为全球市场关注的焦点。
市场数据显示，在下跌过程中，加密货币市场在60分钟内发生了约1亿美元的爆仓。由于爆仓数据变动迅速，这一数字更适合视为特定时间点的快照，而非全时段的整体数据。
比特币在短暂跌破7.7万美元后出现反弹，回升至7.8万美元附近。以太坊则在此次急跌前，价格大约在2445美元左右。
油价与债券收益率：加密货币面临更大挑战
此次加密货币的波动值得关注，因为地缘政治冲击正直接传导至比特币交易者密切关注的宏观变量：油价和利率。
随着交易员对霍尔木兹海峡中断风险的担忧加剧，布伦特原油价格飙升至95美元上方。此前有市场报告显示，布伦特原油价格已突破94美元。
与此同时，美国10年期国债收益率升至约4.79%。能源价格上涨加剧了通胀担忧，强化了市场对于美联储可能维持紧缩政策的预期。
这种组合对加密货币构成了压力。收益率上升增加了持有比特币等无收益资产的机会成本，而通胀预期增强则削弱了市场对宽松货币政策的期待。受相同因素影响，纳斯达克指数及其他成长型资产在周二同样承压。
比特币下跌之际，ETF需求却逆势回升
此次抛售还引发了机构需求与短期价格走势之间的异常背离。
美国现货比特币ETF在8月31日吸引了约2.17亿美元的资金净流入，扭转了前一交易日的流出态势。其中，贝莱德旗下的IBIT基金贡献了约2.059亿美元。
在此之前，ETF已连续九个交易日实现资金净流入，8月份累计为比特币基金带来约30亿美元的资金增量。
不过，这些买入行为并未能阻止市场波动。比特币在8月曾短暂突破8.1万美元，随后在月底回落至7.85万美元附近。此前的市场观察显示，比特币在8月一度上涨约24%，但随后动能开始减弱。
伊朗局势已充分展示了地缘政治事件如何迅速逆转加密货币市场情绪。8月初，因霍尔木兹海峡威胁加剧，比特币曾跌破6.4万美元，后随着局势缓和而大幅反弹。
当前的关键问题在于，ETF需求的回升能否抵御新一轮宏观冲击。如果布伦特原油价格维持在95美元附近，且国债收益率持续高企，比特币可能会继续表现出与高贝塔风险资产相似的特征——对通胀、流动性和美联储政策预期敏感，而不再像以往那样被视为地缘政治对冲工具。
