长期投资者面临艰难时期，年度收益跌至0.51
比特币如今正面临长期投资者最艰难的时期之一，其365天滚动投资回报率（ROI）已降至约0.514。这一数字意味着，当前比特币的价格仅为一年前的51%，对于过去十二个月持有该加密货币的投资者而言，相当于亏损了49%。
长期投资者陷入亏损区间
365天滚动ROI将比特币当前价格与一年前同期的价格进行比较。任何高于1的数值都意味着持有者盈利，而低于1则表示亏损。由于最新数据远低于盈亏平衡点，比特币的年度表现如今反映出持续的亏损阶段，类似于以往严重的下行周期。
从历史来看，该指标长期低于1.0的走势往往与明显的熊市重合，例如2014至2015年、2018至2019年以及2022年的下跌行情。然而，跌破1.0并不一定意味着下跌趋势的结束或市场复苏的开始。以往的市场周期表明，该指标可能在数月内持续低迷，甚至在反弹开始前进一步下探。
在过去的周期中，365天ROI更多地被视为市场持续疲软的信号，而非明确的买入机会，因为年度回报率的急剧下滑并不能直接预示底部的形成。
技术信号与近期价格走势
目前，比特币交易价格约为62,900美元，正努力从最近的盘整阶段中恢复。该加密货币已跌破多个关键的短期移动平均线，这些均线位于63,400美元至63,900美元之间。100日移动平均线明显更高，位于66,500美元，而200日移动平均线则更远，达到71,800美元。
这一技术结构给比特币带来了额外压力，因为当前价格与主要移动平均线之间的差距正在扩大。与此同时，动量指标也在恶化。日线相对强弱指数（RSI）已降至约42.5，低于近期平均水平49左右，但仍高于通常被视为超卖的阈值。这种环境使得卖方能够持续施压，即使短期波动依旧存在。
复苏前景仍不确定
近期365天ROI的读数应被视为对当前市场状态的评估，而非立即行动的信号。一年前购入比特币的投资者如今已遭受显著亏损。过去的积累阶段也曾发生在类似的年度ROI下降期间，但仅凭这一指标来预测反转已被证明不可靠。
要持续回升至关键的1.0 ROI阈值之上，需要的不只是暂时的市场稳定。比特币需要一次显著且持久的上涨行情，其力度足以逆转一整年的疲弱表现。在出现这样的走势之前，长期持有者仍将处于亏损区间，而整体市场前景也因持续的技术和动量挑战而蒙上阴影。
