Animoca Brands 暂停纳斯达克上市计划

Animoca Brands与在纳斯达克上市的Currenc Group已达成协议，暂停双方拟议的反向合并交易，这使得Animoca计划中的华尔街首次公开亮相暂时搁置。该决定于2026年9月22日宣布，是在双方的排他性期限届满后，经双方评估当前市场状况及完成交易所需的延长时间表后作出的。

反向合并暂停，但重新上市计划仍在推进

这项最初于2025年11月宣布的交易，旨在让Animoca在不进行传统首次公开募股（IPO）的情况下进入纳斯达克市场，预计Animoca股东将持有合并后公司约95%的股份。尽管Animoca和Currenc暂停了反向合并，但Animoca仍表示将继续寻求重新上市。这并不矛盾：上市是既定目标，而壳资源只是谈判筹码。真正的关键在于审计日历——2023财年审计报告已于7月完成，2024财年审计正在进行中。无论交易是否继续，这一时间线都在持续运行—— Kato Crypto (@katocryptoreal) 2026年9月22日

此次延迟凸显了企业寻求在美国主要交易所上市时，完成反向合并所涉及的监管和运营复杂性。Animoca执行主席Yat Siu表示，公司宁愿保持企业的灵活性，也不愿拘泥于一个时间表不再符合其短期和中长期目标的交易。对于Currenc Group而言，结束排他性安排也为其探索独立的融资和增长机会提供了更大的灵活性。因此，这一决定似乎是对具体交易的暂停，而非Animoca进入美国公开市场计划的退缩。

加密公司的美国上市之路依然艰难

对于寻求美国上市的加密或Web3公司而言，挑战不仅在于找到合适的交易结构。纳斯达克要求申请人满足财务、流动性和公司治理标准，而首次上市还需要由美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的独立审计师。对于拥有复杂数字资产业务的公司来说，满足这些要求会使准备工作变得比单纯获得一个上市载体更加复杂。

公司成为公众公司后，报告负担依然存在。根据美国证券交易委员会（SEC）的规定，报告公司必须提交年度10-K表格和季度10-Q表格，某些重大发展情况必须通过8-K表格披露，通常需在四个工作日内完成。这意味着Animoca面临的公开市场挑战不仅仅是进入交易所，还包括建立作为美国上市公司运营所需的会计、披露和公司治理基础设施。

Animoca自身的历史表明了其审计工作的重要性。该公司于2020年被澳大利亚证券交易所除牌，澳大利亚证券投资委员会（ASIC）随后于2022年因其未能提交某些年度和半年度报告而对其处以罚款。截至2026年7月，Animoca已发布经审计的2023财年报告，并表示正在推进2024财年的审计工作。因此，未完成的报告工作为理解为何监管准备仍是任何未来上市战略的核心提供了重要背景。

社区观点：时机不当还是交易不再具吸引力？

Animoca Brands决定暂停通过与Currenc Group反向合并的方式登陆纳斯达克的计划，这在加密用户中引发了一个问题：是因为交易关闭耗时过长，还是因为市场条件的变化使得拟议的交易不再具有吸引力？

Square上的加密社区关注点超出了官方解释。Binance Square平台的一位创作者“币圈小贝贝”质疑是否应将此次暂停视为一次失败的上市尝试。该用户认为，更有趣的点是各方选择自行暂停交易，而不是被监管机构强制放弃。另一位创作者tradekor将Animoca拟议的反向合并与Kraken的传统IPO流程进行比较，强调了速度与审查之间的差异。该创作者指出，传统IPO涉及广泛的财务披露、承销和监管审查，而反向合并可以通过现有的上市公司提供一条通往公开市场的更快途径。Animoca和Currenc均未表示估值问题是导致暂停的原因。